第１０回からは債券投資について考えていきます。

まずは利付債（基礎）からです。
なぜ（基礎）かというと、今回は利付債への投資の中でも発行に伴う募集の際に、新発公募債を購入して満期まで保有することを中心にお話をするからです。

次回（応用）では発行後の債権を既発債で購入する際のことと、利回りの考え方などお話します。

債券投資といった時に、皆さんはどんなものを思い浮かべるでしょう。
少しお年を召された方であれば割債（ワリコーとかワリノーとか）かもしれませんが、今回は利付債についてのお話です。

利付債とは発行体が一定の法則に基づいて利息の支払いを約束した商品ということができます。
発行体（国や地方自治体、会社など）が一定の法則に基づい（年利〇〇％、〇〇年間とか）て利息を支払うことを約束した商品で満期まで保有すると、発行体が額面金額を返してくれるものです。

因みに、なぜ「一定の法則に基づいて」などという持って回った言い方をするかというと、実は結構いろいろな条件付けをしてくる債券があるからです。
例えば「中途償還条項付」などというもので、発行体が任意に途中で「やーめた」って言って元本を返還して終わってしまうものなどもあります。

債券の一般的なものは半年に一度利払いを行い、利息は定期預金より高くなっています。
投資期間は満期が３～７年程度で、その間に何事もなく満期まで保有すれば額面金額で帰ってきます。

例えば、
個人がA社の発行する新発公募債が額面100万円、金利2.0％、満期４年で
新しく発行されるものを100万円分購入した場合
半年ごとに受け取る利払は
100万円×2.0％×1/2×79.685％（税引後）＝7,968円
4年後の満期の際には額面金額100万円+半年分の利息7,968円　　　　 1,007,968円　となります。
よって、4年間での受取利息は　7,968円×4年×2回＝63,744円
実質利回り（手取りの利回りは）4年で　6.3744％　年利にして1.5936％　です。

債権は利払いと満期償還の支払いのすべてが、発行体の責任において行われます。
発行体の経営が悪くなって支払いができなくなることも、想定されます。我々はその安全性や投資判断をどう見極めたらいいのでしょう？

各発行体は債券を発行するにあたって「格付け」というものを取得しています。これは会社の財務の安全性を表現したもので、会社の評価を行っている専門の機関があります。何種類か表記方法はあるのですが、BBB格以上が「投資適格債」とされています。

格付けの悪いものの方が一般に利回りは高くなっていますが、個人では基本的に投資適格債以外は購入できません。証券会社によっては、A格以上しか個人向けに販売しないところなどもあります。
格付けについて詳しくお知りになりたい方はS&P、Moody's、R&Iなどの単語で検索してみてください

＊投資適格債であれば間違いなく安全かというと、そうでもありません。高い信用格付を得ていた会社が突如破綻して大騒ぎになったこともあります。投資に絶対はないのです。

何らかの投資をご検討の方、ぜひご相談ください。

長期分散投資を味方につけて資産形成を始めましょう。

個別銘柄の選び方や、商品内容の確認などお手伝いさせていただきます。